五月份通胀率骤降后市场锁定降息

由于租赁市场降温、建筑成本压力减弱，上个月通货膨胀率降至近四年来的最低水平，金融市场确信储备银行将在 7 月份下调现金利率。

澳大利亚统计局最新数据显示，5 月份的总体通胀率从 4 月份的 2.4% 降至 2.1%。

该数据低于市场预期的 2.3%，且为 2021 年 7 月以来的最低通胀率。

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澳大利亚储备银行衡量基本通胀率的首选指标，截尾均值通胀率，从 4 月份的 2.8% 降至 5 月份的 2.4%，创下三年半以来的新低。

虽然月度通胀数据波动较大，但结果与其他指标一致，显示自 2022 年 12 月年度通胀率达到 8.4% 的峰值以来，价格压力已大幅缓和。

财政部长 Jim Chalmers 表示，通胀问题取得了实质性和持续性的进展。

Chalmers 表示："这一进展意味着，澳大利亚比其他国家更有能力、更有准备地应对全球日益加剧的经济不确定性和波动性。"

澳大利亚储备银行对通胀前景越来越放心，经过几年的物价快速上涨，目前通胀率已处于 2% 至 3% 的目标区间内。

储备银行行长 Michele Bullock 在 5 月份将现金利率下调至 3.85% 后表示，如果通胀压力仍然受到控制，她愿意再次降低利率。

她对记者表示："我认为，如果我们继续观察到通胀下降并持续保持低位，那么只要我们认为货币政策仍然存在限制性（我们认为有一点），我们就有机会进一步降低利率。"

本月公布的国民账户数据显示，在截至 3 月份的三个月内，澳大利亚经济仅增长 0.2% ，金融市场对澳联储在 7 月 7 日至 8 日举行的下次会议上降息的信心与日俱增。

交易员们认为澳大利亚储备银行董事会 7 月份降息的可能性高达 100%，高于通胀数据公布前的 90%，届时现金利率将降至 3.6%。市场预计，到今年年底，现金利率将降至 3.0%。

Betashares 首席经济学家 David Bassanese 表示，低通胀数据为下个月可能降息打开了大门，但他仍认为储备银行将等到 8 月份，以便在 7 月 30 日对更全面的季度 CPI 数据进行分析。

Bassanese 表示："不过，总体而言，通胀的基本趋势似乎仍在下降，这对数百万仍指望未来几个月房贷利率进一步下调的澳大利亚人来说是个好消息。"

安永首席经济学家 Cherelle Murphy 表示，这些数据将使澳大利亚储备银行更加相信通胀得到控制。

Murphy 表示："预计低通胀将持续下去，加上私营部门活动疲软和全球政策的不确定性，我们认为，储备银行将在 7 月份进一步放松货币政策，在本轮宽松周期中，储备银行迄今已两次降息 25 个基点。"

经过几年的快速价格上涨，房地产市场的通胀似乎正在缓解。

澳大利亚统计局表示，5 月份租金通胀放缓至 4.5%，这是自 2022 年 12 月以来的最低价格增长速度，但仍远高于疫情前的水平。

澳大利亚统计局指出，租赁空置率上升是造成经济放缓的原因。

与此同时，5 月份新房建造成本的通胀率降至仅 0.8%。这是自 2021 年 4 月以来最微弱的年度涨幅，远低于 2022 年年中 22% 的峰值，当时供应链中断和 HomeBuilder program 导致装修和材料价格迅速上涨。

花旗经济学家 Josh Williamson 表示，他相信澳联储 7 月份不会降息，尽管他承认这只是一个边缘判断。

Williamson 表示："7 月降息后，8 月可能还会再次降息，这意味着 12 周内将降息 75 个基点。我们认为经济不需要前期降息。"