澳联储将降息以支撑"令人失望"的经济

在上一季度经济几乎没有增长之后，澳大利亚储备银行可能被迫在今年第三次降息，因为生产力持平和企业投资不振削弱了财政部长 Jim Chalmers 呼吁私营部门带动经济复苏的决心。

由于企业削减设备支出、消费者保持谨慎以及工党对留学生的打压政策打击了出口收入，在截至 3 月份的三个月里，澳大利亚经济仅增长了 0.2%。

澳大利亚统计局的数据明显弱于储备银行预测的 0.45% 的增幅，GDP 年增长率稳定在 1.3%，远低于 2.7% 的长期平均水平。

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人均 GDP（衡量生活水平的常用指标）下降了 0.2%，这是过去 11 个季度以来的第九次下降。

澳大利亚储备银行首席经济学家 Sarah Hunter 警告称，特朗普贸易战引发的动荡可能迫使企业和消费者削减支出，经济学家表示，未来几个季度的前景并不明朗。

Chalmers 坚称，在全球经济恶化之际，澳大利亚经济已出现转机。他说："澳大利亚的经济故事总体上是一个相对强劲的故事。"

Chalmers 表示，没有其他发达经济体拥有如此低的失业率、低于 2.5% 的通货膨胀率以及连续三年的经济增长。

安永首席经济学家 Cherelle Murphy 表示，国民经济核算数据没有什么值得高兴的。

她表示："由于地缘政治动荡和关税提高带来了新的威胁，经济活力不足，第二季度表现不佳。"

"部分疲软可归咎于临时性天气事件中断了出口增长，损害了旅游业和本地化消费，但更令人担忧的是整个商业部门和家庭中出现的萎靡不振。"

但 Chalmers 坚持认为私营部门正在加速发展。他表示，州政府项目的延误以及诸如 Cyclone Alfred 和昆州北部洪水等自然灾害暂时阻碍了经济增长。

国民经济核算"令人失望"

IFM 首席经济学家 Alex Joiner 表示，国民经济核算结果令人失望。

Joiner 表示："从 2024 年 9 月触及的最低点来看，年底增长率的温和加速已基本停滞。这一结果更说明澳大利亚储备银行进一步放松政策是合适的。"

金融市场目前预计，澳联储在 7 月 7 日至 8 日下次会议上将现金利率从 3.85% 下调至 3.6% 的可能性为 91%。这将是澳联储今年第三次降息。

经济学家表示，GDP 数据让人对 Chalmers 将经济从公共部门主导的增长过渡到私营部门主导的活动的承诺产生怀疑。从 2022 年中期到 2024 年，州和联邦政府的额外支出推动了近 70% 的实际 GDP 增长。

机械设备支出（包括车辆、办公设备和电气设备等支出）在扣除通货膨胀因素后，在 3 月份下降了 1.7%。在过去一年中，机械设备支出下降了 3.7%。

Chalmers 的另一项优先事项，恢复生产率增长，也面临压力：3 月份劳动生产率保持不变，停留在疫情前的水平。

安永的 Murphy 表示，国民经济核算还表明需要解决经济中的结构性问题。

她表示："商业投资疲软……表明税收和监管环境阻碍了创新，也可能阻碍了外国人在澳大利亚投资的兴趣。"

Westpac高级经济学家 Pat Bustamante 表示，即使考虑到自然灾害等暂时性因素，经济的基本势头也无疑是疲软的。

增长乏力

Bustamante 表示："我们已经讨论过，如果公共部门向私营部门的移交不稳固，经济增长可能会出现一段低迷时期。"

"美国贸易政策相关的全球不确定性加剧了这一风险，打击了人们的信心以及投资和消费意愿。如果私人需求没有实质性回升，经济可能会陷入一段低迷时期。"

3 月份的净贸易额让 GDP 的增长减少了 0.1 个百分点，部分原因是政府努力削减外国学生数量，导致旅游服务出口下降 了2.8%。

工党试图将今年的新生入学人数限制在 27 万人，但遭到参议院绿党和联盟党的否决，之后工党对外国学生人数实施了准限制。

自 2023 年 12 月以来，政府支出首次下降，澳大利亚统计局将此归因于州政府在能源费用减免方面的支出下降以及大型基础设施项目的推迟。

经济学家预计，未来几个季度 GDP 增速下滑的趋势将得到扭转。财政部预计，随着包括国家残疾保险计划在内的社会服务支出快速增长，联邦政府支出在下一财年将达到 GDP 的 27%，创下疫情之外的最高纪录。

澳大利亚统计局表示，3 月份季度实际家庭支出仅增长 0.4%。这一增长主要归因于食品和房租等生活必需品的支出。

澳大利亚统计局表示："12 月季度零售销售活动期间家庭支出强于往常，但大多数家庭支出类别的增长相对缓慢。"

3 月份季度房屋建筑上涨了 2.6%，这表明该行业在经历数年低迷后可能正在复苏。

AMP 副首席经济学家 Diana Mousina 表示，鉴于利率下降和通胀下降，未来 12 至 18 个月国内状况将会改善。

"但在全球贸易政策不确定、消费者和企业担忧加剧的环境下，GDP 增长很难快速扭转。"